Rusforest har nått vändpunkt
Rusforest redovisade idag ett positivt rörelseresultat, vilket är första gången i bolagets nioåriga historia.
Resultatet per aktie uppgick till -0,02 dollar. Intäkterna uppgick till 17,9 miljoner dollar (18,1).
Rörelseresultat före avskrivningar blev 1,4 miljoner dollar (-2,3). Därmed har de kanske nått en vändpunkt i det arbete som inleddes med den finansiella rekonstruktion de gjorde i januari förra året.
Det positiva resultatet förklaras av sänkta kostnader, avyttringar av olönsamma delar samt en starkare försäljningsorganisation - men också av en svagare rysk rubel och en förbättrad marknad för sågade trävaror, skriver företagets vd som har det för sin verksamhet opassande namnet Lehtipuu. Det betyder lövträ, något han knappast sysslar med.
- Råvarukostnaderna har minskats med bättre planering och effektivitet. Dessutom har det genomsnittliga priset för sågade trävaror ökat med nästan 30 procent sedan förra året, menar Matti Lehtipuu.
Att bolaget har fått bättre betalt för sina sågade produkter hänger alltså samman med en allmänt starkare sågverkskonjunktur och de egna åtgärderna. Bolaget har ett eget fartyg baserat i Arkhangelsk och en mer offensiv försäljningsorganisation har förbättrat kundkontakterna. En ökande andel av exporten går dessutom om till den japanska marknaden som är mer lönsam.
De gynnas även av oron i Ukraina genom att den ryska rubeln försvagats. Bolaget har sin verksamhet i Ryssland och har kostnader i rubel, men fakturerar i bland annat dollar och euro. Produktionen eller leveranserna har inte påverkats av oroligheterna.
- Men på lång sikt är positiva valutaeffekterna inget räkna med då utvecklingen av valutakurserna kan lika gärna kan vara till vår nackdel längre fram, menar Matti Lehtipuu.
Rusforest har länge menat de snart ska redovisa att positivt rörelseresultat före avskrivningar. Den plan som lades fast för ett år sedan har följts väl och verkar ha fungerat.
En nyckelfaktor var att ryska Nova Capital gick in med friskt kapital då balansräkningen rekonstruerades. Nova Capitals investering om cirka 100 miljoner kronor genomfördes via en riktad kontantemission och var en strategiskt viktig del i RusForest arbete med att vända den negativa trenden. Samtidigt med Nova Capitals investering genomfördes bland annat en företrädesemission och en typ av kvittning. Med hjälp av Novas lokala kontakter och kunnande har en rad tillgångar som inte hör till kärnverksamheten avyttrats, bland annat sågverket och avverkningsbolaget i Boguchany som mest medfört kostnader.
Man har även fått igång produktionen av pellets kommit igång i den nya pelletsfabriken vid Rusforests sågverk i Arkhangelsk. Fabriken som huvudsakligen tar råvara från sågverket togs i drift under i februari går efter en osedvanligt smidig inkörning redan med full kapacitet Boguchany, vilket var något tidigare än beräknat.
Matti Lehtipuu konstaterar inför nästa rapport att andra kvartalet normalt är svagare av säsongsmässiga skäl, men att bolaget med stärkta sin finansiella ställning, kan klar även nästa kvarta relativt bra.
